헤지 펀드 (hedge fund) 간단 명료하게 알아보기

 

헤지 펀드 (hedge fund)는 주식, 채권, 실물자산, 파생상품 등 다양한 종목을 레버리지 기법을 사용하여 최소한의 손실로 목표수익에 도달하는 것을 목적으로 하는 펀드입니다. 

 


특징으로는  


헤지펀드는 100명 미만의 투자자들을 비공개로 모아 ‘파트너십(partnership)’을 만든 뒤, 
버뮤다와 같은 조세회피 지역에 위장 거점을 정하고 자금을 운용하기도 합니다. 

헤지펀드는 다른 종류의 펀드보다 위험이 매우 높고 정부의 규제가 약한 편입니다. 

이러한 점에서 헤지펀드는 파생상품을 교묘히 결합하여 도박성이 큰 신상품으로 개발하고, 
세계 금융시장을 어지럽히는 하나의 원인으로 지목되고 있습니다. 

헤지펀드는 선물과 현물을 혼합한 다양한 전략을 사용하며, 
단기 투자자본으로써 투자내용도 비공개로 합니다. 
또한 헤지펀드는 일반 공모펀드와 달리 큰돈의 차입도 가능합니다. 

 
이와 반대로
사모펀드(Private Equity Fund)는 투자 대상기업의 구조조정과 경영권 참여 등을 통해 기업가치를 높이고 수익을 투자자에 나눠주는 것으로, 위험회피(헤지) 기법으로 투자하는 헤지펀드와 차이가 있습니다.  


단점을 알아보면


거액의 차입으로 투자를 할 수도 있기 때문에 손실이 커질 경우 세계 금융시장의 리스크로 작용합니다. 

예를 들어  

최근 아시아와 러시아에서의 천문학적인 손실을 보전하기 위해
세계 정상급 금융기관들이 구제금융에 나서기도 했습니다. 
평균 30~40%의 고수익을 보장해왔던 헤지펀드가 세계적인 경제 위기로 인해 
막대한 손실을 보았기 때문입니다.  

피해에 대한 대표적인 예로
1998년 미국의 대형 헤지펀드 중 하나인 롱텀캐피털매니지먼트(LTCM)가 러시아, 중남미 등에서 막대한 파생금융상품 손실을 보면서 파산 위기에 몰리자
미국 뉴욕 연방준비제도이사회에서 35억 달러를 긴급 지원하기도 했습니다. 

 



전 세계 헤지펀드 가운데 절반 이상을 차지하는 조지 소로스의 퀀텀 그룹이 유명합니다.  

헤지펀드들은 보통 1000~2000%의 부채비율을 안고 있으며 심지어는 이 비율이 5000% 이상 올라가는 경우도 있습니다. 이들 헤지펀드는 국제금융의 중핵으로 자리 잡고 있습니다. 

최근에는 원유나 귀금속 등 실물에 투자하기도 합니다.  

이들은 핫머니로 알려져 있으며 단기고수익과 단기투자를 중심으로 활동하기 때문에 해당 국가에 외환위기를 초래할 위험성이 있습니다. 대표적인 사례로 멕시코 페소화 하락 및 영국이나 태국 외환위기의 원인으로 헤지펀드를 들고 있습니다. 

 

한편에서는 이들 헤지펀드에 대한 규제 움직임도 활발하게 일고 있습니다. 
일본이 헤지펀드에 대한 규제를 검토하고 있으며 영국의 토니 블레어 총리는 ‘제3의 길’을 역설하면서 국제 투기자본에 대한 토빈세 부과를 주장하기도 했습니다. 

 

이상으로 헤지펀드에 대해 알아보았습니다.

감사합니다.